橡膠每日現貨庫存動態昨日滬膠主力合約收于13805元/噸，較前日-0.79%，持倉306714 手，較前日-2138手，夜盤-0.36%，持倉-2032手。

橡膠現貨方面：1.昨日全乳膠(15年)上海報價為12100元/噸(+100，日環比 漲跌，下同)，與近月基差245元/噸;泰國RSS3上海市場報價 14600元/噸(含17%稅)(+100)?，F貨市場在價格上漲后表現平平，詢報盤氣氛尚可，下游行業庫存維持正常水平，剛需采購為主，因此實單零星成交。2.昨日，泰國合艾原料市場生膠片44.22 泰銖/公斤(-0.44 )，泰三煙片 47.00 泰銖/公斤(-0.36)，田間膠水 45.50 泰 銖/公斤(持平)，杯膠 36.50 泰銖/公斤(持平)，泰國原料 收購價格窄調。3.昨日，云南西雙版納產區膠水11.2~11.5元/公斤(-0.20)。 近期原料供應充足，加工廠開工正常，部分工廠表示加工至12月底問題不大。4.昨日，海南產區膠水11.8元/公斤(+0.10)。原料膠水收購 價格整體維持穩定，從而令國產濃乳報盤繼續持穩，等待實單來詢。

合成膠價格方面：昨日，齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13300元/噸(持平)，高橋 順丁橡膠BR9000市場價12600元/噸(+300)。下游按需采購為主 ，市場交投多延續小單。橡膠庫存動態截止11月9日，上期所注冊倉單39.78萬噸(較前日+2080噸)。

橡膠產業鏈消息方面：1.英國10月銷量持續下跌，柴油車難挽頹勢。2.IRCo：全球天膠供應或受拉尼娜現象影響。

需求還有走弱可能，膠價很難大幅上升。

首先，國內輪胎廠開工率一直保持同比下滑的局面，表明今年內需相比去年要弱。其次，上周剛剛公布10月份重卡銷售數據，10月國內重卡市場共計銷售各類車型9.2萬輛，增速創下今年以來的低位，預示著后兩個月的銷量將繼續放緩。最后是出口數據，9月份輪胎出口增速繼續放緩，且降幅擴大。從8月開始，出口就出現走弱跡象，由前期的同比增加轉變為同比減少。國際貨幣政策日益趨緊利空天膠消費，預計國內接下來較長一段時間出口都會受到影響。

橡膠庫存上升趨勢未改，2016年價格抬升使得2017年天膠進口量大幅增加，1~9月天膠總進口量增加90萬噸。 輪胎企業直接進口的天膠數量同比下降27.1%，一般貿易同比暴增98.3%，流入保稅區的天膠同比大增77.7%。就季節性規律來看，下游年前存在補庫需求，四季度進口一般都比較旺盛。就當前國內外價格來看，進口虧損縮窄將有利于進口。后期進口繼續增加的概率較大，保稅區庫存還有累積過程。

接下來的一段時間，供應寬松局面難改，而需求還有走弱可能，基本面較難給滬膠價格提供有效支撐。短期周邊工業品轉強可能帶動滬膠反彈，但不宜對反彈高度過于樂觀。建議投資者操作時要時刻留有一分清醒，靈活應對多變的走勢。

綜合看，滬膠昨日受整體工業品情緒帶動，日間波動較大，基本面泰國合艾近日因連續降雨導致割膠作業難以進行，且國際橡膠會議組織IRCo預期未來全球天膠供給或受拉尼娜現象影響，但從短期看，國內庫存仍處于較高水平，且下游需求偏弱，整體對天膠需求不大，天氣因素或將伴隨本月底及12月底國內產區全面停割后成為市場多頭炒作題材，預計短期內仍保持震蕩偏弱態勢， 建議滬膠空單繼續持有。橡膠單邊策略RU1801空單持有，新單觀望。