2018年4月20日，上海期貨交易所天然橡膠主力合約數據顯示，今日橡膠主力1809開盤價11750元/噸，昨收價11520元/噸，上漲200元/噸；橡膠1805開盤價11400元/噸，昨收價11100元/噸，上漲300元/噸；1807開盤價11490元/噸，昨收價11325元/噸，上漲165元/噸；橡膠1811開盤價11895元/噸，昨收價11675元/噸，上漲220元/噸。

現貨方面：上海市場16年國營全乳報價在10450（+200）元/噸；越南3L報價10800（+100)元/噸；泰國3號煙片13200（+200)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片47.02（+0.02）泰銖/公斤；泰三煙片49.27(+0.27)泰銖/公斤；田間膠水44(+1)泰銖/公斤；杯膠35.5(+0.5)泰銖/公斤。合成膠:華東地區齊魯石化苯橡膠1502市場價12500(+100)元/噸；順丁橡膠市場價12000(0)元/噸。

期貨方面，昨日在鹵化丁基橡膠反傾銷消息的刺激下，天膠出現大幅上漲，我們認為對丁基橡膠反傾銷的實質利好作用有限，其大漲的基礎還是在于膠價逼近低價圈以及行業利空因素的邊際改善作用。短期而言，膠價出現繼續上漲的跡象，不過由于整個產業仍處于供大于求和去庫存的初期，膠價仍存在低位反復震蕩的可能，因此僅建議激進者逢回調輕倉短多，以11550-11600區間做防守底線，暫時以觀望為主。

庫存方面，青島保稅區庫存有所下降，后續關注庫存能否持續下降。

走勢預測，橡膠1809昨日大幅沖高，盤中來看，橡膠近期低位整理，頻繁上攻遇阻，沖高乏力，昨日大幅上漲，橡膠當前利多不占主導，昨日放量上漲，受政策影響提振明顯，預測短期調整后將大幅回落。

估計今日日盤滬膠仍會延續震蕩回升，但上方空間有限。我國對鹵代丁基橡膠反傾銷的消息對天膠市場的刺激突發，引發市場對于合成橡膠上漲的預期，進而傳導到天膠市場上來。但是丁基橡膠與天膠在應用上不存在替代性，因此相關帶動多存在于情緒化判斷上，實質產生的影響不大。從盤面上來看，滬膠昨日日盤大漲并沒有增倉支撐，成交量暴增至近百萬手，而昨晚夜盤成交量又暴跌73萬手，雖有小幅增倉，但體現是市場短線操作行為。當前市場處于季節性開割期、季節性去庫存期和季節性低需求期，這個“三期相加”使得橡膠市場在短期波動中選擇方向。因此對反彈持續性預期不強，繼續以震蕩思路對待，短線情緒化波動下市場反復劇烈，不宜急于追多，只有回落獲支撐時才可多，估計短期會在11600上下300點區間震蕩。

今日操作建議：1809ru預估會開在11760附近，向上看11850短壓，向下看11600的短支撐。今日可在回探11600獲支撐時擇低接多，上探11850壓力位承壓時擇高平多反手入短空。記住入單設置100點止損。