2018年4月25日，上海期貨交易所天然橡膠主力合約數(shù)據(jù)顯示，今日橡膠主力1809開盤價(jià)11757元/噸，昨收價(jià)11550元/噸，上漲207元/噸；橡膠1805開盤價(jià)11195元/噸，昨收價(jià)11160元/噸，上漲35元/噸；橡膠1807開盤價(jià)11415元/噸，昨收價(jià)11385元/噸，上漲30元/噸；橡膠1811開盤價(jià)11725元/噸，昨收價(jià)11700元/噸，上漲25元/噸。

期貨方面，膠市面臨多空交織的局面，行業(yè)內(nèi)處于緩慢去庫(kù)存的階段，低價(jià)以及利空壓力緩解使得跌勢(shì)趨緩，但整體跌勢(shì)仍未得到改變，建議暫仍以波段短線交易為主。

現(xiàn)貨方面：上海市場(chǎng)16年國(guó)營(yíng)全乳報(bào)價(jià)在10750（-50）元/噸；越南3L報(bào)價(jià)11150（+50)元/噸；泰國(guó)3號(hào)煙片13500（+50)元/噸。泰國(guó)合艾原料市場(chǎng)生膠片47.78（+0.1）泰銖/公斤；泰三煙片49.77(+0.18)泰銖/公斤；田間膠水45.5(+1)泰銖/公斤；杯膠36(0)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊魯石化苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)12800(+200)元/噸；順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)12300(0)元/噸。

庫(kù)存方面，截至2018年4月16日，青島保稅區(qū)總庫(kù)存繼續(xù)維持下降態(tài)勢(shì)至20.49萬(wàn)噸，較4月初減少2.16萬(wàn)噸，整體降幅9.54%。其中天然橡膠庫(kù)存為9.07萬(wàn)噸，較4月初減少1.71萬(wàn)噸，降幅15.86%；合成橡膠庫(kù)存11.05萬(wàn)噸，較4月初減少0.45萬(wàn)噸，降幅3.91%；復(fù)合膠庫(kù)存0.37萬(wàn)噸，與4月初持平。目前天膠基本面正處于去庫(kù)存過(guò)程中，天然膠整體庫(kù)存下降速度明顯。終端消費(fèi)一般，輪胎經(jīng)銷商庫(kù)存積壓導(dǎo)致工廠出貨減緩，因此原料補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)。

市場(chǎng)方面，山東地區(qū)天膠市場(chǎng)，窄幅下跌100-150元/噸，16年寶島、中化、廣墾全乳膠10600-10700元/噸，云象、金鳳全乳膠10750-10800元/噸，越南3L膠10950-11000元/噸，泰國(guó)三號(hào)煙片13300-13400元/噸。滬膠窄幅波動(dòng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投平淡，工廠采購(gòu)意向一般，成交商談。云南地區(qū)天膠市場(chǎng)，18年民營(yíng)全乳膠10750-10800元/噸，SCR5價(jià)格9650-9700元/噸，SCR10價(jià)格9500-9600元/噸，均11票。20#輪胎膠17票價(jià)格9700-9900元/噸。橡膠期貨盤整，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投一般，當(dāng)?shù)貛?kù)存依舊充裕，成交商談。

消息方面：1、3月韓國(guó)合成膠出口量同比降5.7% 。2、一季度日本丁苯膠同比降13.9%，順丁膠同比降7.8% 。

行業(yè)方面，商務(wù)部定于5月3日（星期四）上午9:00-11:30召開鹵化丁基橡膠反傾銷案聽(tīng)證會(huì)，本次會(huì)議聽(tīng)證事項(xiàng)為鹵化丁基橡膠反傾銷案產(chǎn)業(yè)損害相關(guān)事項(xiàng)。

基本來(lái)說(shuō)，從庫(kù)存情況來(lái)看，青島保稅區(qū)庫(kù)存有所下降，后續(xù)關(guān)注庫(kù)存能否持續(xù)下降。從下游情況來(lái)看，近期輪胎廠開工率有所提高，但其他原材料價(jià)格大幅度上漲，以及環(huán)保高壓下，均對(duì)輪胎廠開工產(chǎn)生直接的影響。

總體來(lái)說(shuō)現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，波動(dòng)不大；市場(chǎng)氛圍尚可，下游仍維持按需采購(gòu)。目前震蕩格局，建議滬膠短線操作，滬膠主力1809合約建議在11000-11800區(qū)間交易。