昨日滬膠期貨延續偏弱態勢，主力1809合約低開低走，盤中最低至11455元/噸，創下逾兩周新低，盤終收報11605元/噸，跌110元或0.94%。橡膠近期頻繁沖高回落，反彈后勁略顯不足，整體上看，橡膠處于上行區間下沿，當前基本面有一定支撐，不看好破位下調，短期滬膠期價或將延續低位震蕩態勢，操作上建議投資者逢跌至支撐嘗試少量多單，且宜保持短線思路，及時止盈，控制好倉位以應對膠價再次下探的可能，待后市方向明朗再加大操作力度。

現貨方面，上海市場16年國營全乳報價在10900元/噸，較前日降100元；越南3L報價11200元/噸，較前日降100元；泰國3號煙片13550元/噸，較前日50元。

庫存方面，青島保稅區庫存5月中旬受進口到港量減少及下游短時需求回升的影響降幅再度擴大，但細看其品種，不難發現混合膠不減反增，且較去年同期仍有約一倍的量，加之上期所倉單仍保持流入狀態，整體庫存對主力合約盤面的壓力依舊較大，但從老倉單11月到期及歷史規律上判斷，9月庫存壓力才會在盤面上集中體現。

總體來說，目前國內外主產區降水偏多，膠市整體處多空交織階段，雖然短期對供應市場易受外圍情緒有一定影響，但隨著天氣好轉，預期6月中旬后天膠產量將明顯放量。由于目前膠價絕對價格處于歷史低位，資金短期進一步打壓膠價動力減弱。預計短期滬膠期價或以區間震蕩為主，建議新單暫時觀望為主。