周二滬膠價格重心下移，繼續(xù)走低，將拖拽現(xiàn)貨市場報盤。青島港近期船期受限，但3月國內(nèi)進(jìn)口增長明顯，國內(nèi)供應(yīng)上仍充裕。

3月底至4月為國內(nèi)橡膠產(chǎn)區(qū)的開割期，近期云南西雙版納產(chǎn)區(qū)和海南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開割，前期天氣偏干旱及局部地區(qū)暴發(fā)的白粉病對割膠進(jìn)程影響有限，預(yù)期至潑水節(jié)后產(chǎn)量有望顯著提升。泰國南部主產(chǎn)區(qū)及馬來西亞料于5月初開割，橡膠產(chǎn)量會在5—6月逐步增加。如果產(chǎn)區(qū)天氣良好，那么產(chǎn)膠量將更快恢復(fù)。泰國原料膠及煙片價格持續(xù)反彈，有利于刺激新膠開割，整體供需對比未發(fā)生太大變化，繼續(xù)維持弱勢。

國內(nèi)庫存方面，上期所及青島保稅區(qū)庫存仍處于高位。據(jù)調(diào)研了解，當(dāng)前上期所昆明王家營倉庫庫存已達(dá)18萬噸，國營庫基本滿庫，民營庫庫容在八成左右。此外，后市隨著船貨陸續(xù)到港，青島保稅區(qū)庫存將延續(xù)上升態(tài)勢。總體估計，國內(nèi)橡膠市場顯性庫存在160萬—180萬噸。筆者認(rèn)為，在國內(nèi)去庫存壓力未明顯緩解前，滬膠價格難以打開上升空間。

國內(nèi)產(chǎn)區(qū)新膠尚未放量，海外產(chǎn)區(qū)臨近開割期，原料價格堅挺，市場存在一定支撐，貿(mào)易商低價出貨意愿不強(qiáng)。下游數(shù)據(jù)方面重卡表現(xiàn)相對較好，乘用車數(shù)據(jù)表現(xiàn)繼續(xù)不佳，未來需求弱化的預(yù)期尚未改變。橡膠多空均缺乏新消息刺激，行情維持震蕩走勢。