2019年5月14日，昨日橡膠1909合約高開震蕩盤中弱勢整理日內探底回升報收陽線。夜盤沖高回落，短線區間整理。當日收于11905，成交量397874;持倉414164，+2016，基差-505，-280;Ru5-9月價差-960，-30。 現貨方面，上海市場17年國營全乳(云象)報價在11400(-150)元/噸;越南3L報價11750(-150)元/噸;泰國3號煙片13150(-150)元/噸;云南18年全乳膠11300(-150)元/噸。海南國營橡膠加工廠天然橡膠鮮膠水干膠入廠收購價持穩于為12300元/噸。泰國合艾原料市場生膠片50.8(-0.1)泰銖/公斤;泰三煙片53.4(+0.1)泰銖/公斤;田間膠水50.8(+0.1)泰銖/公斤;杯膠41.5(-0.5)泰銖/公斤。合成膠:華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11100(0)元/噸;順丁橡膠市場價11200(0)元/噸。 庫存方面，截止2019年5月10日，上期所天然橡膠庫存429824（-1114）噸，倉單420970（2850）噸。

消息方面，1、前4月越南天然橡膠出口同比增24.5%，出口中國增長37.4%。2、一季度馬來西亞天膠產量增12.1%。3、前4月中國天然及合成橡膠進口量同比增2.3%。4、據悉泰國將于5月20日執行削減出口政策，或將于本周召開會議，討論削減出口細節。下游輪胎廠開工率維持高位，但由于終端需求疲軟，出貨壓力較大。

供需方面，目前國內產區進入割膠期，供應量逐步增加。進口方面，4月份越南出口中國同比大幅增加，不過隨著海關對混合膠進口的監管加強，后市國內進口量或略有縮減。從庫存來看，交易所庫存和保稅區外庫存均持續增加，供應壓力依然明顯。需求面，近期國內輪胎廠開工情況整體保持較好，但從出口數據看，今年一季度出口下降幅度明顯，需求面不容樂觀。
整體來看，橡膠中線目前還是處于弱勢空頭走勢未變短線小幅反彈，混合膠嚴查以及節前空頭了結離場帶動滬膠大幅反彈，期混合膠海關認定趨嚴，市場傳出后期需將所有混合膠均按照新標準執行，具體細則仍未流出，后市需要關注海關通知的執行力度。滬膠中長期基本面維持供應過剩格局，現貨庫存高位，受利好帶動滬膠短期偏強，但整體維持底部震蕩格局。市場看漲情緒較濃，商家惜售手中庫存，市場低價貨源有限。操作上建議空倉觀望等待中線方向確認后再入場。