2019年7月19日，昨天橡膠日內(nèi)探底反彈，繼續(xù)弱勢(shì)震蕩行情。昨日，日盤開盤10480，下跌-85點(diǎn)或-0.80%。當(dāng)日，下跌最低價(jià)10455，隨后反彈至最高價(jià)10705；收盤10660，上漲135點(diǎn)，漲幅1.28%。

全天成交量314040手，減倉(cāng)10404手至365724手。基差-360，-195；Ru9-1月價(jià)差-920，+5。倉(cāng)單庫(kù)存，405650噸，-490噸。主力持倉(cāng)，前二十名多頭持倉(cāng)84541，-1873；空頭持倉(cāng)119264，-2040。多空同減，凈空減少。

現(xiàn)貨方面，上海市場(chǎng)17年國(guó)營(yíng)全乳（云象）報(bào)價(jià)在10300（-100）元/噸；越南3L報(bào)價(jià)10800（-100)元/噸；泰國(guó)3號(hào)煙片12350（-100)元/噸；云南18年全乳膠10600（-50）元/噸。海南國(guó)營(yíng)橡膠加工廠天然橡膠鮮膠水干膠入廠收購(gòu)價(jià)持穩(wěn)于9800元/噸元/噸。泰國(guó)合艾原料市場(chǎng)生膠片46.95（-0.15）泰銖/公斤；泰三煙片48.48（-0.15)泰銖/公斤；田間膠水45.1（+0.1)泰銖/公斤；杯膠36.7(+0)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)10000(+0)元/噸；順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)10400(+0)元/噸。

供需方面，目前國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)均處于割膠期，供應(yīng)量逐漸增加。進(jìn)口方面，混合膠的查驗(yàn)政策或可能放松，這將可能促進(jìn)混合膠的進(jìn)口。從庫(kù)存來看，近期保稅區(qū)外庫(kù)存持續(xù)下降，但隨著后期進(jìn)口橡膠的增加，庫(kù)存仍將回升。需求面，6月份國(guó)內(nèi)重卡銷量出現(xiàn)大幅下降，加上近期國(guó)內(nèi)輪胎消費(fèi)逐步進(jìn)入淡季，國(guó)內(nèi)輪胎廠開工率持續(xù)下降，需求面不容樂觀。

消息方面，1.馬來西亞統(tǒng)計(jì)部上周五公布，馬來西亞2019年5月天然橡膠產(chǎn)量為44,164噸，較去年同期的35,761噸增長(zhǎng)23.5%。馬來西亞5月天然橡膠產(chǎn)量較4月33,923噸增長(zhǎng)30.2%，增幅創(chuàng)下2019年2月以來最高水平。2.中國(guó)海關(guān)總署上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)6月天然橡膠及合成橡膠（含乳膠）進(jìn)口量為44.1萬噸，較去年同期下滑27%。1-6月天然橡膠及合成橡膠（含乳膠）累計(jì)進(jìn)口量為307.6萬噸，較去年同期的333.3萬噸下滑7.7%。

綜合而言，期貨窄幅震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤弱勢(shì)調(diào)整，市場(chǎng)氣氛平淡。貿(mào)易商利潤(rùn)虧損，下游需求正值淡季，交投以小單為主，成交節(jié)奏偏緩。滬膠短期謹(jǐn)防沖高回落，隨著國(guó)內(nèi)外天然橡膠產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量陸續(xù)釋放供應(yīng)較為充足，疊加20號(hào)膠上市時(shí)間的公布，市場(chǎng)上短期利空加劇，加之7-8月為傳統(tǒng)下游生產(chǎn)淡季，且下游輪胎庫(kù)存高位，短期天然橡膠期貨價(jià)格低位振蕩的概率偏大。橡膠基本面不容樂觀。上游進(jìn)入割膠旺季，需求端沒有亮點(diǎn)。20號(hào)膠即將上市，以及9月合約交割壓力壓制了膠價(jià)。預(yù)計(jì)震蕩下跌直到9月交割完成，后續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣和政策面的消息。