2019年8月21日，昨日滬膠2001合約高開低走，震蕩回落，小幅整理。當(dāng)日報收11460點，下跌-105點或-0.91%，成交量達207906手，較昨日大幅萎縮;持倉量小幅減少1474手，至302352手。

2002合約也沖高回落，期價最高回升至10035元/噸。報收9835點，下跌-140點或-1.40%。

昨日，上期能源中心的20號標(biāo)膠期貨2002合約呈現(xiàn)小幅回落的走勢，盤中期價最低下探至9945元/噸一線，最高上漲至10035元/噸。截止收盤時20號標(biāo)膠期價略微收低0.20%或20元/噸，成交量達5090手，較昨日小幅萎縮;持倉量小幅減少488手，至25008手。

昨日外盤走弱，日本JRU01合約報收169.3點，下跌-1.7點或-0.99%；新加坡TF12合約報收132.9點，下跌-0.8點或-0.60%。

現(xiàn)貨市場，今日滬膠小幅走低，現(xiàn)貨買盤清。18年寶島/五指山全乳報價在10550元/噸，18年中化全乳報價10600元/噸，17年寶島全乳報價在10350元/噸，17年廣墾全乳報價10500元/噸，17年云象、金鳳、中化在10400元/噸，16年美聯(lián)/五指山全乳報價10300元/噸，16年中化全乳報價10350元/噸18年標(biāo)二參考報價10800-11000元/噸;越南3L膠報價10900-10950元/噸;泰國3#煙片報價12800-12900元/噸，實單具體商談。山東丁苯1502報價10600元/噸。華北丁苯1712報價9600-9800元/噸。中石化華北齊魯順丁報價10700元/噸。中石化華東丁二烯報價10200元/噸。

庫存方面，截至8月10日，日本TOCOM煙片膠交割庫存累庫+239噸至11633噸，其中入庫+578噸，出庫-339噸。

消息方面，援引越南工貿(mào)部進出口局消息：1月至7月，越南橡膠出口量值分別為76.4萬噸和10.5億美元，分別同比增長+8.2%和+4.5%。在橡膠價格下降的情況下，仍實現(xiàn)了穩(wěn)步提升。在看空的氛圍中，7月份越南橡膠出口量值環(huán)比分別增長了+22.2%和+20.9%，約達15萬噸和2.11億美元，同比增長了+5.7%和+12.5%。

中長期來看，全球天然橡膠處于產(chǎn)能釋放周期之中。短期來看，目前主產(chǎn)區(qū)原料價格維持弱勢，供應(yīng)端暫未出現(xiàn)明顯縮緊。下游處于傳統(tǒng)淡季，輪胎廠以去庫為主，總體開工率難以維持高位。8 月供需或維持寬松，目前主產(chǎn)區(qū)原料價格維持弱勢，供應(yīng)端暫未出現(xiàn)明顯縮緊。下游處于傳統(tǒng)淡季，輪胎廠以去庫為主，總體開工率難以維持高位。

隨著利好消息被市場消化，本周二國內(nèi)橡膠期貨呈現(xiàn)漲幅收斂，期價沖高回落的走勢。其中滬膠期貨而標(biāo)膠期貨在20號標(biāo)膠方面，本周二，在橡膠期權(quán)方面，由于本周二滬膠2001合約略微收漲，導(dǎo)致實值和虛值看漲期權(quán)漲跌互現(xiàn)，同時虛值和實值看跌期權(quán)集體下跌。由于近期宏觀面變化太快，利空與利多消息互相充斥，導(dǎo)致商品價格受宏觀面共性因素影響較大，波動較為明顯，不過在目前膠市基本面偏弱的格局下，后市膠價上行壓力較大。

操作建議，受市場氛圍偏暖影響， 滬膠主力2001合約周一出現(xiàn)技術(shù)反彈，20日均線上方可以短線偏多思路對待。20號膠主力NR2002合約短線反彈多單繼續(xù)防守上市首日低點位置，上方壓力位為10200元/噸一線，中線和滬膠一樣處于空頭格局。