2019年9月11日，昨日滬膠2001合約下探回升，期價小幅收漲。當日日盤開盤12035，下跌至最低價11920，尾盤漲至最高價12080；收盤12055，上漲65點，漲幅0.54%。全天成交量328278手，增倉4044手至367846手。基差-1105，+15，Ru1-5月價差-170，-5。nr2002當日收于10270，較上一交易日+0.44%;成交量4564，持倉26836，-168;基差-586，+66;nr2-5價差-205，-5。

現(xiàn)貨方面，上海市場17年國營全乳(云象)報價在10950(+0)元/噸;越南3L報價11300(-50)元/噸;泰國3號煙片13600(-50)元/噸;云南18年全乳膠10950(+100)元/噸。海南國營橡膠加工廠天然橡膠鮮膠水干膠入廠收購價持穩(wěn)于10300元/噸。泰國合艾原料市場生膠片39.75(+0)泰銖/公斤;泰三煙片42.3(-0.58)泰銖/公斤;田間膠水39.9(+0)泰銖/公斤;杯膠33.5(-0.3)泰銖/公斤。SMR20青島保稅區(qū)倉庫庫提價1345(+10)美元/噸;SIR20青島保稅區(qū)倉庫庫提價1350(+10)美元/噸;STR20青島保稅區(qū)倉庫庫提價1360(+10)美元/噸。合成膠：華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10600(+0)元/噸;順丁橡膠市場價11100(+0)元/噸。

庫存方面，上期所庫存預期走高。截止2019年9月6日，上期所天然橡膠庫存466829（3274）噸，422190（1010）噸。倉單庫存：ru倉單427430噸，+2100噸;nr倉單0噸。主力持倉：ru2001前二十名多頭持倉84949，+541;空頭持倉122228，+2388。多空同增，凈空增加。

供需方面，目前國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)均處于割膠期，供應量逐漸增加。需求面，山東地區(qū)開工率或有所下滑，需求面仍無亮點可言。而近期匯率因素提高了天然橡膠的進口成本，進而推動對膠價走強，但目前割膠季仍面臨供過于求的局面，期價反彈空間預計有限。

消息方面，1、據(jù)隆眾資訊，2019年8月天然橡膠進口初值為43萬噸，環(huán)比下跌1.62%，同比下跌14.02%，2019年1-8月累計進口量329.15萬噸，累計同比下跌8.23%。2、7月美國輪胎自中國進口量同比持續(xù)下降。3、乘聯(lián)會：中國8月份廣義乘用車零售銷量同比減少9.9%。

總結：昨天全乳膠及20號膠期貨窄幅波動，價格表現(xiàn)依然偏強。近期橡膠的強勢主要來自兩方面，一是，前期泰國加工廠虧損帶來的產(chǎn)量減少，開始體現(xiàn)在國內(nèi)庫存上，從近幾周的青島港口庫存來看，庫存維持小幅下行，反應供應尚未釋放，疊加泰國上周的暴雨及海南臺風天氣，增加市場對短期供應減少的擔憂；二是，市場氛圍好轉帶來后期下游需求改善的預期增強，兩者使得橡膠價格短期受支撐。基差的角度來看，上周現(xiàn)貨跟漲良好，價差并沒有大幅拉大，或決定橡膠短期漲勢未結束。昨天泰國原料價格繼續(xù)小幅下跌，國內(nèi)現(xiàn)貨價格基本維持穩(wěn)定，基差變化不大。中線角度來看，產(chǎn)區(qū)天氣基本正常，當下加工利潤不錯，后期供應季節(jié)性增加趨勢不改，下游輪胎廠9月開工將走出淡季，但因國慶假期影響，9月下旬開工率還將呈現(xiàn)季節(jié)性下行；外加上國內(nèi)經(jīng)濟疲弱，短期需求或難以提振。市場氛圍偏暖下，短期橡膠價格或維持偏強震蕩。