2019年10月11日星期五，昨日橡膠增倉收漲，期價小幅回調。當日滬膠2001合約日盤開盤11500，下跌至最低價11475，隨后反彈至最高價11625；收盤11620，上漲115點，漲幅1.00%。全天成交量238094手，增倉6276手至342440手。nr2002當日收于9770，較上一交易日+0.72%;成交量5090，持倉22276，+834;基差-288，-137;nr2-5價差-195，+40。

現貨方面，國產全乳膠價格上漲，上海市場17年國營全乳(云象)報價在10850(+100)元/噸;越南3L報價11000(+100)元/噸;泰國3號煙片13350(+100)元/噸;云南18年全乳膠10900(+0)元/噸。海南國營橡膠加工廠天然橡膠鮮膠水干膠入廠收購價持穩于9900元/噸。泰國合艾原料市場生膠片35.88(+0.35)泰銖/公斤;泰三煙片38.53(+0.32)泰銖/公斤;田間膠水35.7(+0.2)泰銖/公斤;30(+0.5)泰銖/公斤。SMR20青島保稅區倉庫庫提價1320(-10)美元/噸;SIR20青島保稅區倉庫庫提價1320(-10)美元/噸;STR20青島保稅區倉庫庫提價1330(-5)美元/噸。合成膠:華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11300(+0)元/噸;順丁橡膠市場價12400(+0)元/噸。

庫存方面，國內天膠庫存仍居高位，截至2019年9月30日，上期所天然橡膠庫存45萬余噸，倉單40萬余噸。倉單庫存：ru倉單408790噸，-240噸;nr倉單0噸。主力持倉：ru2001前二十名多頭持倉77401，+2394;空頭持倉113914，+2268。多空同增，凈空減少。

供需方面，目前國內外產區均處于割膠期，東南亞供應明顯增加，原料價格低于往年同期。需求面，節日過后，山東輪胎企業開工率或有所增加，但消費仍表現為剛性。

消息方面：1、9月馬來西亞橡膠生產津貼(IPG)已啟動。2、泰政府擬啟動242億橡膠差價補貼計劃。3、9月中國汽車經銷商庫存預警指數走低。

目前割膠季仍面臨供過于求的局面，國內外產區產量都相對穩定，泰國因加工費較高，工廠積極性較高，整體供應仍充裕，馬來西亞橡膠生產津貼啟動和泰政府擬啟動242億橡膠差價補貼計劃提振市場情緒，但實際效果仍有待考證。膠基本面仍然較弱，雖處于“金九銀十”傳統旺季，但訂單量仍未見起色。宏觀環境多變，雖然原油在沙特遇襲后價格中樞上移，但合成膠漲勢無以為繼，對天膠提振影響不大。