2019年11月21日，昨日滬膠2001合約日盤開盤12100，下跌至最低價12050，隨后反彈至最高價12605；收盤12530，上漲445點，漲幅3.68%。全天成交量627292手，增倉3368手至272354手。

昨日，20號膠主力合約總持倉為資金流入。青島保稅區(qū) STR20（10-1 月）報 1480-1500美元/噸，SMR20報 1420-1430美元/噸，最高折合 10518 元/噸。策略建議 NR2002 背靠 5 日均線做多，目標 11000。2-5 價差 205。

現(xiàn)貨方面，華東天然橡膠現(xiàn)貨報11700元/噸。泰國產(chǎn)區(qū)原料收購價格下跌，越南3L膠價格尤為堅挺。青島保稅區(qū)天膠市場報盤堅挺整理，市場成交氣氛一般。上海庫，18年寶島全乳報價11780元/噸左右，18年云象全乳報價11880元/噸。青島庫，18年中化/廣墾全乳報價11830元/噸左右，18年寶島全乳報價11730元/噸。

庫存方面，截至2019年11月18日，期貨庫存為4.5772萬噸（+0.24%）。

供需方面，目前國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)割膠進入尾聲，原料價格有所上漲。東南亞仍處于供應(yīng)旺盛期，未來供應(yīng)壓力仍較大。近期山東輪胎企業(yè)開工小幅抬升，因外銷訂單保持活躍，同時為沖擊年度生產(chǎn)任務(wù)，適當提產(chǎn)從而支撐開工小幅提升。但目前處于秋冬環(huán)保嚴查階段，企業(yè)開工將不定期地受到影響。

昨天，國內(nèi)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中上漲，期現(xiàn)價差有所縮窄；泰國原料總體維持弱勢，產(chǎn)區(qū)處于割膠旺季。外盤市場價格重心繼續(xù)上漲，泰國原料收購價格震蕩上行，從而對美金船貨形成支撐，加之滬膠受資金推動而整體重心上移，美金市場報盤水漲船高，但因國內(nèi)輪胎廠整體限產(chǎn)導(dǎo)致原料需求放緩，從而導(dǎo)致目前保稅區(qū)庫存量呈現(xiàn)緩慢增加態(tài)勢。中美貿(mào)易談判的不確定性等因素壓制，價格難有表現(xiàn)。近期輪胎廠開工率下滑主要受到限產(chǎn)影響，隨著北方地區(qū)步入采暖季，階段性的環(huán)保力度將加大，對輪胎廠開工率有抑制。