2019年12月31日，昨日，滬膠2005合約日盤開盤12900，下跌至最低價12865，隨后反彈至最高價13115，收盤12985，上漲125點，漲幅0.97%。全天成交量562898手，增倉9712手至448352手。

昨日現貨價格跟隨期貨反彈，上海市場18年國營全乳（云象）報價在12100元/噸；越南3L報價12200元/噸；泰國3號煙片14300元/噸；云南19年全乳膠12200元/噸。泰國合艾原料市場生膠片39.9泰銖/公斤；泰三煙片41.62泰銖/公斤；田間膠水37.2泰銖/公斤；34.5泰銖/公斤。SMR20青島保稅區倉庫庫提價1480美元/噸；SIR20青島保稅區倉庫庫提價1455美元/噸；STR20青島保稅區倉庫庫提價1480美元/噸。合成膠:華東地區齊魯石化丁苯膠1502市場價11000元/噸；順丁橡膠市場價11000元/噸。

庫存方面，截止2019年12月27日，上期所天然橡膠庫存250718（1727）噸，倉單224650（4790）噸。

消息方面，1、國務院：鼓勵地方優化機動車限購管理。2、泰國11月天膠出口量環比持續增加，同比降20%。3、據隆眾資訊統計，上周半鋼胎廠家開工率為65.29%，環比下跌1.94%，同比下跌0.61%；全鋼胎廠家開工率為64.40%，環比下跌1.11%，同比下跌6.05%。

供需方面，目前國內云南產區進入停割期，海南產區也即將停割，而東南亞仍處于供應旺盛期，供應壓力仍值得關注。受環保因素影響，山東地區部分輪胎廠家開工受限，開工率環比出現下降，目前處于秋冬環保嚴查階段，企業開工將不定期地受到影響，加上受需求疲軟影響，貿易商進貨更加謹慎，廠家訂單減少，開工難有提升空間。

整體而言，國內云南產區11月底已停割三分之一左右，12月上旬已基本全部停割，海南產區自12月也將開始停割。國外就季節而言，當前東南亞應處于傳統產量旺季，但由于真菌病害及前段時間雨水的影響，預計2019年總體產量將受影響。中國傳統春節即將來臨，工廠停工會引發假期效，節前通常為備貨期，此階段天膠也許會有一段時間的反彈，節前也可關注一下汽車消費情況；春節后下游生產企業將迎春季生產季，國內那時候還是停割期，完全依靠庫存及東南亞地區的天膠供應，重點關注東南亞天氣及突發消息對行情的影響。