國際油價本周下跌。截至2022年9月21日收盤，WTI82.94美元/桶，布倫特89.83美元/桶。本周9月16日至22日，產業鏈上游產品價格穩步下跌，但國內短期成本支撐依然存在。中石化丁二烯和苯乙烯價格保持穩定，丁苯生產成本仍較高。中石化華北齊魯1502市場主流報價約11800元/噸，較上周期上漲50元/噸，環比較高+0.43%；齊魯順丁價格較上周期上漲400元/噸，環比上漲3.15個百分點。

截至9月22日，我國丁苯橡膠產能利用率為64.59%（其中乳聚丁苯橡膠產能利用率為67.41%），較上周提高2.70%。本周，我國半鋼胎樣本企業開工率為64.76%，環比增長+6.86%，同比+12.02%；我國全鋼胎樣企業開工率為61.08%，環比+13.10%，同比+7.61%。

未來預測與分析：

原材料方面，市場供需將繼續疲軟，市場低迷拖累下游查詢謹慎態度，短期供應難以有明顯的積極提振，丁二烯市場缺乏沖擊反彈動力。受政策和利潤影響，部分下游設備短期負運行，需求表現不佳，但臨近國慶假期，下游剛性需求仍有節日前補充需求，或在一定程度上給市場帶來底部支撐，預計下周期國內丁二烯市場小幅弱沖擊，建議注意節日前庫存需求是否能帶來有效支撐。相關產品預測：預計短期天然橡膠市場上行空間有限，震蕩盤整為主。東南亞產區降水略有增加，對膠水切割的影響增強。強勁的原材料采購價格支撐了天然橡膠市場。下游輪胎廠節后維修結束，開工率上升，略有提振天然橡膠現貨市場。美聯儲公布了9月份的利率決議，如期加息75個基點，經濟前景持續擔憂，引發市場對經濟衰退的擔憂，宏觀負面影響逐漸凸顯，難以支撐膠價的大幅上漲。在產區季節性增產的同時，進口量也呈上升趨勢。短期供需疲軟基本面難以改變，天然橡膠市場上行空間有限，震蕩盤整為主。

需求方面：預計下周期中國輪胎樣本企業開工率將穩步下降，早期維修企業開工逐步穩定，支持整體開工率。此外，部分企業在國慶期間存儲維修計劃，月底開工或逐步下降，上述因素可能拖動樣本企業開工率穩步下降。

在這一周期中，受順丁橡膠部分裝置負面消息的推動，其市場呈上升態度，再加上天然橡膠也表現出上升趨勢，相關橡膠種類略有支撐丁苯市場心態。考慮到市場下行難度較大，低于逐漸減少，干膠1502報價緩慢上漲，主流價格較上周末上漲0-100元/噸。但實際丁苯市場供需矛盾依然存在，下游需求變化有限。特別是當泰國混合現貨價格仍在貼水和丁苯橡膠價格時，終端只保持丁苯橡膠隨用材料，只需要跟進平淡，經營者提價成交阻力依然存在，實際訂單有更多的談判空間。

總體而言：下周期原料丁二烯和苯乙烯市場波動有限，丁苯市場成本支撐一般。各主流設備預計運行平穩，供應面仍相對充裕。下游建設較早有所改善，但在相關產品的低價拖動下，丁苯可能只是維持剛性需求采購，需求沒有太大提振。總體而言，丁苯橡膠短期供需基本面變化不大，市場難以明顯波動。隨著下周國慶假期的臨近，我們需要注意下游是否有節前庫存預期，或者稍微提振市場。