2025年天然橡膠期貨市場呈現出持續走低的態勢，5月30日當天天然膠期貨開盤價格13875元，收盤價格跌435元至13405元。近期宏觀事件對橡膠價格的沖擊已逐步減弱，基本面的定價權持續上升。當前市場延續供給增加、需求兌現不暢的現狀，橡膠價格走勢依然偏弱。

從供應端來看，二季度是東南亞及我國傳統增產季。2025年一季度數據顯示，國內和泰國天然橡膠產出同比去年都有明顯增長，且今年沒有極端天氣的負面影響，有利于后續原料放量。泰國混合膠依然是主要進口膠種，去年年底降低老撾、緬甸等橡膠進口關稅后，我國進口數據表現出明顯增長。此外，云南和海南產區的割膠進展良好，國內產區原料季節性放量較為樂觀。

需求方面，2025年公布的汽車產銷數據顯示，乘用車產銷增速表現積極，但產量增速明顯高于銷量增速，廠家庫存增長明顯，顯示出消費端相對疲軟。輪胎需求兌現的壓力更為明顯，受海外關稅及國內輪胎消費走弱影響，輪胎廠產成品庫存，尤其是半鋼胎庫存，累庫趨勢明顯，開工率受到拖累。據中國再生膠網報道，2025年5月，半鋼胎樣本企業產能利用率為73.74%，環比上升但同比下降；全鋼胎樣本企業產能利用率為62.09%，環比上升但同比仍下降。

此外，市場傳聞5月份收儲接近8萬噸，今年仍會有常規性收儲操作，但對橡膠基本面影響不大。收儲機制的實施在一定程度上為市場提供了信心，但整體需求的拉動作用邊際減弱。

綜合來看，天然橡膠期貨市場在供應增加和需求不暢的雙重壓力下，價格走勢偏弱。未來市場需關注各產區原料上量情況及宏觀事件的擾動。