滬膠價格持續下探，現貨價格尤其外盤現貨較為抗跌。現階段外盤現貨的抗跌效應極強，通過貿易渠道引導至國內，能夠有效限制滬膠期價的回調空間。截至4月5日，滬膠各合約總持倉量為44.2萬手，只比去年同期的28.2萬手高出57%。

當前供應季節性減少,膠水品質和產量均不高，保稅區貨權較為集中且近期出庫活躍,多數貿易商因庫存壓力不大而低價惜售且有補貨傾向,美金膠外盤價格繼續上漲,國內現貨價格下跌難度較大。天然橡膠期貨長期下跌趨勢仍未改變，經過3個月橫盤整理后，向上突破形成反彈格局。中長期反彈承壓呈現寬幅震蕩狀態，目前看震蕩狀態仍未結束。

現階段滬膠盤面上積聚著大量的長期拋空頭寸，這是來自資金層面的利空因素，將對滬膠盤面形成直接而持續的壓制。