昨日滬膠主力合約收于14210元/噸，較前日+2.38%，持倉256994手，較前日+22810手，夜盤-0.14%，持倉+5540手。

現貨方面：上海市場15年國營全乳報價在12150(+350)元/噸;越南3L報價12300(+100)元/噸;15年泰國3號煙片14350(+350)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片42.7(0)泰銖/公斤;泰三煙片46(+0.02)泰銖/公斤;田間膠水44.5(+1)泰銖/公斤;杯膠35(0)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊魯石化苯橡膠1502市場價14200(+100)元/噸;順丁橡膠市場價12400(0)元/噸。

合成膠價格方面：昨日，齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13300元/噸(持平)，高橋順丁橡膠BR9000市場價12200元/噸(持平)。下游維持剛需采購，市場成交氣氛略顯一般，實際成交具體商談。

庫存動態(tài)：截止11月29日，上期所注冊倉單22.84萬噸(較前日+2670噸)。

產業(yè)鏈消息方面：(1)前10月日本丁苯橡膠產量增5.5%，順丁橡膠產量增8.8%。

從庫存情況來看，青島保稅區(qū)庫存繼續(xù)增長，體現出目前國內供需情況沒有得到明顯的改觀。國內重卡月度銷售數據環(huán)比下滑，終端需求有所走弱。從下游情況來看，輪胎廠開工率結束連續(xù)幾周的環(huán)比上漲，顯示整體需求仍不樂觀，滬膠主力1805合約建議暫時觀望或在13700-14600區(qū)間交易。

綜合看，昨日滬膠夜盤斷崖式大跌，最低報14035，印證了前日上行空間有限且主力合約繼續(xù)做空的觀點，基本面看云南產區(qū)雖已進入停割期，但因庫存較為充裕，短期對供給影響較小，泰國上月天膠出口量同比大增，且隨明年1月1日起實行的升級版中國-東盟自由貿易區(qū)協議，出口量或將進一步提升，下游原本偏弱的需求端短期更是難以迅速消化本月大量流入現貨市場的老膠，整體供強需弱的邏輯不變，但盤面受市場情緒影響的風險較大，建議滬膠05合約空單繼續(xù)持有。