3月7日，日膠早盤開盤：1805開188.1日元/公斤，跌1.6日元/公斤；1806開191.1日元/公斤，跌2.1日元/公斤。

上海地區(qū)天然橡膠市場價格50~100元/噸附近，16年國營全乳膠有報12050噸，越南3L在11900元/噸，17年泰三煙片有報14600元/噸。天津地區(qū)天然橡膠市場價格下跌100元/噸附近，16年國營全乳膠有報12000噸，越南3L在11900元/噸，17年泰三煙片有報14600元/噸。

全球經濟不確定性增大，導致多頭信心起伏，影響到工業(yè)品整體走勢。工業(yè)品情緒傳導作用對膠近期走勢影響增大，膠自身獨立性降低，短線走勢基本與其他工業(yè)品節(jié)奏一致，多頭控盤力減弱，明年合約反彈乏力跡象更為明顯。

圍繞泰國等主要產膠國系列減產保價舉措炒作力度已明顯降溫，在現(xiàn)貨依舊反應平淡，走勢低迷的情況下，若沒有新的利好刺激，膠期價反彈力度將逐步衰竭。本輪膠期價反彈主要還是全球進入停割期后，供應減少，中國春節(jié)后需求復蘇，多頭借消息炒作引發(fā)的，反彈具有一定合理性，到目前為止，多頭炒作并未有過度嫌疑，遠期升水未有效擴大，期現(xiàn)價差較炒作消息前拉大200點左右，還算理性，整體反彈仍屬于中期跌勢中的技術性修正，系弱反彈。膠自身中長期基本面，及現(xiàn)貨市場，均看不到任何走強的證據(jù)，目前供應端消息炒作均可能是曇花一現(xiàn)，在需求預期弱化，全球經濟不確定性增強的背景下，膠期價離真正見底仍還有很長的路，只是膠價跌倒這個份上后，跌勢很難流暢，空單對節(jié)奏的把握顯得更加重要。

因此，我們仍建議滬膠短期陷入震蕩，暫時觀望。