2018年7月17日橡膠繼續低位偏空震蕩，國內宏觀經濟和金融數據均不樂觀，大量進口又使得庫存持續累積，膠價面臨的向下壓力持續增加，昨日，滬膠主力1809合約增倉，期價小幅收跌。當日期價收于10275元/噸，下跌0.34%，增倉6502手，成交299150手。存在跟隨工業品弱勢出現短期下跌再度考驗萬點支撐的可能，建議整體仍以輕倉短線交易或觀望為主，激進者可逢反彈至震蕩壓力輕倉試空。

現貨方面：上海市場16年國營全乳（云象）報價在9950-10000（-50/0）元/噸；越南3L報價10400（0)元/噸；泰國3號煙片12300（+50)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片43.59（+0.09）泰銖/公斤；泰三煙片45.79(+0.06)泰銖/公斤；田間膠水43（0)泰銖/公斤；杯膠35.5 (0)泰銖/公斤。合成膠:華東地區齊魯石化苯橡膠1502市場價12700(+200)元/噸；順丁橡膠市場價13400(+300)元/噸。

庫存方面，截至2018年7月16日，青島保稅區橡膠庫存增長約6%至20萬噸。這是時隔3個月，青島保稅區橡膠庫存重回20萬噸水平。天然膠、合成膠、混合膠庫存的增加是推動本期總庫存增長的主要因素。

進口方面，根據海關總署的數據，今年6月份中國橡膠進口總共進口60.4萬噸，環比下降4.5萬噸，雖然相比五月進口速度放緩，但是同比增長8.4萬噸，約16.15%。2-4月份進口的缺口正在補齊。另外從上半年來看，中國1-6月份累計進口橡膠333.4萬噸，比去年縮小8.6萬噸，同比減少2.5%。上半年進口減少的原因一是因為主產國限制出口，二是因為2017年初橡膠升水巨大，導致大量套利盤進口橡膠。

總體來看，目前橡膠整體格局較弱，受累于季節性產膠旺季帶來的供應增加和國內輪胎行業需求轉入淡季，投資者看漲信心不足，空頭力量占據優勢。近期滬膠主力1809合約一直低位振蕩，價格徘徊于11000—10500元/噸。本周伊始橡膠偏弱震蕩，小幅收跌，橡膠近期縮量橫盤，目前下方回調空間有限，上方持續承壓，伴隨基本面無主導性因素，短期內難以擺脫低位區間，預測今日橡膠偏弱震蕩，操作上短線逢高拋空。