2018年12月5日星期三，昨日美股暴跌，反映出宏觀層面未能擺脫負面壓制，國內工業品期貨板塊同樣承壓，短線存回落可能。橡膠昨日全天窄幅震蕩走低，主力合約換月至1905合約，階段性的處于低位寬幅震蕩的局面，受到美股大跌等因素的影響，膠價短期料弱勢運行，RU1901白上漲0.28%，RU1905白天上漲0.18%，夜盤下跌0.04%。膠價目前已接近10000關口，下方支撐偏強。

現貨方面，滬膠弱勢下跌導致現貨市場氣氛偏空，貿易商報價不多，主流報價重心下滑200-300元/噸。日內主流參考報價如下：17年寶島報價10100元/噸，17年云象全乳參考報價10200-10300元/噸；18年越南3L參考價格10300-10400元/噸，顏色深報價10200元/噸；泰國宏曼歷煙片參考報價11700-11800元/噸。

供需方面，2018年10月份，中國進口天然橡膠（包含乳膠、混合膠）共計44.62萬噸，環比9月降低1.36%，同比降低9.98%；1-10月累計進口455.78萬噸，同比增長3.39%。10月份重卡銷量在7.9萬輛左右，同比去年仍大幅下滑，需求端壓力較大。目前國內雖然陸續進入停割期，國外也在出臺一定政策抵制低價，但供應充裕與需求疲弱帶來的矛盾依然存在，同時絕對價格下跌空間也有限。

整體來看美元上行動力不足，上周公布的PMI數據進一步下滑，國內經濟數據弱勢不改。美聯儲再度釋放偏鴿信號，同時美股昨日大幅下跌。國內宏觀面仍偏弱但短期有所好轉。周末中美貿易關系明顯緩和，但可持續性存疑。

全球供大于求格局依然不變，昨日雖受消息刺激沖高，但尾市收回全部漲幅，持續反彈動能明顯乏力，多頭信心不足，目前基本面長期供需依然寬松，需求沒有起色，長期弱勢難以扭轉。建議，趨勢性空單以底倉持有觀察，短期利用價格波動增加波段交易。