2019年2月26日，周一橡膠跳空高開日內沖高回落盤中橫盤震蕩報收長上影陰線。當日滬膠最高觸及12855，尾盤持續回落，夜盤期膠寬幅震蕩，先低后高，收150個點或1.19％，收于12485。

現貨方面，上海市場17年國營全乳（云象）報價在11100（0）元/噸；越南3L報價10800（0)元/噸；泰國3號煙片12550（0)元/噸；云南17年全乳膠10700（0）元/噸。泰國合艾原料市場生膠片43.8（+0.03）泰銖/公斤；泰三煙片46.57（-0.2)泰銖/公斤；田間膠水39.5（0)泰銖/公斤；杯膠36 (-0.5)泰銖/公斤。合成膠:華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11600(0)元/噸；順丁橡膠市場價11700(0)元/噸。

庫存方面，上周五天然橡膠庫存增加855噸至437876噸。青島保稅區內外有超50萬噸庫存，云南當地庫存亦處于高位。另外，2月中下旬開始國內主要港口或出現集中到港情況。

供需方面，受到季節性因素影響，全球進入天然橡膠低產期，利多天然橡膠市場行情，供應減少使得泰國原料價格持續上行。下游整體開工還在恢復期，當前庫存仍高，節后出貨量雖比節前有所好轉，但下游需求處于低潮，貿易商并未放量進貨。

總體來說，目前正處于全球天膠供應淡季，下游需求逐漸復蘇，基建等宏觀政策帶來的樂觀情緒尚未消散，橡膠上方壓力明顯。雖然從基本面來看依然沒有明顯的多空消息刺激，但考慮到國內天膠庫存壓力沉重，未來宏觀環境存在較多不確定性，長期趨勢建議偏空對待。