近期天然橡膠行情呈現(xiàn)出較為復(fù)雜的趨勢，3月4日至5日天然橡膠價(jià)格在延續(xù)窄幅震蕩趨勢后突然大幅回落，隨后保持在17400附近波動。基本面長期利多因素存在，但目前下游尤其是終端需求變化較小，導(dǎo)致橡膠價(jià)格未能出現(xiàn)較大回升。泰國原料市場價(jià)格整體下跌，國外天然橡膠供應(yīng)處于低產(chǎn)期，海南、越南和泰國東北部等產(chǎn)區(qū)停割，云南產(chǎn)區(qū)即將進(jìn)入試割期。

上游整體利多，但庫存方面存在壓力，截至2025年3月2日中國天然橡膠社會庫存136.4萬噸，環(huán)比降0.8萬噸，降幅0.6%；中國深色橡膠社會總庫存為79.1萬噸，環(huán)比下降0.6%；中國淺色橡膠社會總庫存為57.3萬噸，環(huán)比降0.5%。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)停割以及國外產(chǎn)區(qū)進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)階段，使得市場供應(yīng)減少，膠水價(jià)格堅(jiān)挺，為橡膠價(jià)格提供了支撐。未來三月下旬和四月，橡膠價(jià)格走勢將取決于下游表現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會回升到周初的17700附近，而是保持在17400附近進(jìn)行窄幅震蕩整理。