2019年3月28日星期四，橡膠再度暴跌創(chuàng)下近期新低。當日，橡膠1905減倉增量，期價收跌。收于11335，較上一交易日-1.65%;成交量266876;持倉244442，-6284，基差-185，+175;Ru5-9月價差-305，-20。 夜盤期膠延續(xù)震蕩下跌，收低205個點或1.79％，收于11245。

現(xiàn)貨方面：上海市場17年國營全乳(云象)報價在11150(0)元/噸;越南3L報價11300(+50)元/噸;泰國3號煙片12900(-100)元/噸;云南18年全乳膠11600(0)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片49.7(+0.15)泰銖/公斤;泰三煙片54.1(0)泰銖/公斤;田間膠水51(-0.5)泰銖/公斤;杯膠40 (0)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊?石化丁苯橡膠1502市場價11300(0)元/噸;順丁橡膠市場價11400(0)元/噸。

庫存方面，交易所庫存和保稅區(qū)外庫存均持續(xù)增加，供應(yīng)壓力依然明顯。截止2019年3月22日，上期所天然橡膠庫存443798（3605）噸，倉單429330（3170）噸。 倉單庫存：倉單421420噸，-100噸。

消息方面，1、2月泰國天然橡膠出口同比降6%，混合膠出口同比增35.6%。2、中國2月進口天然橡膠10.7萬噸。3、玲瓏輪胎正式啟動塞爾維亞工廠項目。4、泰國將橡膠削減出口計劃推遲到5月20日，原因是泰國將舉行大選。

供需方面，目前云南產(chǎn)區(qū)零星開割，供應(yīng)仍未上量，印馬泰3國橡膠出口噸位計劃即將實施，但實際效果有限。近期國內(nèi)輪胎廠開工情況整體較好，從出口數(shù)據(jù)看，今年前兩個月出口下降幅度明顯。

整體來看，全球經(jīng)濟增速放緩預(yù)期升溫，滬膠中長期基本面維持弱勢格局，國內(nèi)高位庫存背景下，滬膠持續(xù)拉漲難度較大，但是目前處于庫存下降周期，供應(yīng)青黃不接，繼續(xù)下跌空間同樣有限。滬膠目前供需面再度轉(zhuǎn)向悲觀，盤面呈現(xiàn)恐慌下跌跡象。期貨現(xiàn)貨基差大幅縮小，橡膠總體基本面不夠強，目前建議暫時維持觀望。