昨日橡膠主力合約于10250元/噸開盤，整日價格保持在萬元線上，截止收盤漲幅超過3%，漲至到10435元/噸，橡膠期貨價格反彈。新冠肺炎疫情導致今年第一季度天然橡膠需求驟降；二季度國內疫情得到有效控制后各行各業開始復工復產，需求有望好轉，后市天然橡膠價格反彈后或持續走高。

基本面：上游天然橡膠原料受旱情與疫情影響出現減產，國內產區由于病蟲害以及大旱天氣出現延遲開割的情況，疊加膠價低迷、產區膠農割膠情緒低，原料產量下滑或帶動天然橡膠市場價格上漲。預計5月供需因供應增加有限，4月份底的港口庫存增加開始放緩，預計5月累庫將有所放緩。

消息面：國際原油價格周二暴漲，持續減產及各國經濟重新啟動后需求復蘇預期提振市場情緒。目前受消息面影響較大，但是低于成本價的橡膠期價肯定是會出現一定反彈。

下游需求：截止4月30日，國內全鋼胎開工率為59.73%（-3.45%），國內半鋼胎開工率為52.56%(-6.92%）。4月國內重卡銷量同環比大幅回升，支撐橡膠價格，重卡數據好轉主要跟國內復工以及“國三”標準重卡車加速更新有關。

多因素支撐，天然橡膠價格存在很大的上漲空間。截至4月30日：交易所總庫存239619（-71），交易所倉單235510（+300），5月份橡膠庫存上漲放緩但國內橡膠庫存依舊處于歷史高位，對橡膠價格提振有限；當下海外疫情形勢并不明朗；預計短期內天然橡膠價格雖然存在反彈條件，即使漲勢持續，但價格上漲幅度有限，建議短期謹慎交易。