2021年5月20日，橡膠主力合約13200元/噸開盤，昨日收盤價格13320元/噸；橡膠2106今日開盤價格12825元/噸，昨日收盤價格13150元/噸；橡膠2107今日開盤價格12865元/噸，昨日收盤價格13205元/噸；橡膠2108今日開盤價格13100元/噸，昨日收盤價格13300元/噸；橡膠2109今日開盤價格13200元/噸，昨日收盤價格13320元/噸。

截至2021年5月14 日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工負(fù)荷 69.38%，較上周（4月30日-5 月6日）增長16.57 個百分點，較去年同期增長6.59 個百分點，較2019年同期下滑5.91個百分點。國內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為 65.19%，較上周（4月30日-5月6日）增長9.43個百分點，較去年同期上漲5.00個百分點，較2019年同期下滑6.42個百分點。

國內(nèi)產(chǎn)區(qū)目前正常，云南產(chǎn)區(qū)有白粉病現(xiàn)象，將推遲割膠，預(yù)計不會對后繼生產(chǎn)造成嚴(yán)重影響；海南產(chǎn)區(qū)氣候情況良好，就氣象條件來看，全年產(chǎn)量增加是大概率事件。海外主產(chǎn)區(qū)目前處于開割初期，物候條件不錯，將使得后期供應(yīng)增加預(yù)期較強(qiáng)。預(yù)計后期全球天膠處于產(chǎn)量增加的爬坡期，到8月底之前，天膠從基本面出發(fā)，都處于偏空格局。

交易所庫存小幅增加，今年新生產(chǎn)標(biāo)的正在不斷流入交割倉庫。雖然絕對數(shù)量增加緩慢，但趨勢來看，對價格的壓制程度比去年藥高。截至2021年5月14日，上期所天然橡膠庫存178432（250）噸，倉單176240（100）噸。20號膠庫存59442（415）噸，倉單56357（-322）噸。目前港口庫存還處于持續(xù)降庫中，后期如果去庫能進(jìn)一步去化，將對膠價逐步產(chǎn)生支撐。

近日國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)大幅下跌，對膠價亦帶來一定壓力影響。泰國原料價格繼續(xù)小幅反彈，國內(nèi)現(xiàn)貨市場交投未有改善，下游輪胎市場整體需求不佳，當(dāng)前RU對混合膠、合成膠的升水持續(xù)回落，從估值角度來說已經(jīng)不高甚至偏低；短期內(nèi)天然橡膠或繼續(xù)下行，很可能在13000線下持續(xù)偏弱震蕩。