2021年9月29日，橡膠主力合約13820元/噸開盤，昨日收盤價(jià)格13780元/噸；橡膠2110今日開盤價(jià)格12880元/噸，昨日收盤價(jià)格12855元/噸；橡膠2111今日開盤價(jià)格12985元/噸，昨日收盤價(jià)格12965元/噸；橡膠2201今日開盤價(jià)格13820元/噸，昨日收盤價(jià)格13780元/噸；橡膠2203今日開盤價(jià)格13940元/噸，昨日收盤價(jià)格13875元/噸。

近期，國(guó)家“雙控”政策升溫。輪胎行業(yè)作為高能耗行業(yè)，需推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新、集約、綠色、高效發(fā)展、加快打造現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、加快向高端化、高附加值、高性能方向邁進(jìn)；為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，輪胎全行業(yè)正處在轉(zhuǎn)型升級(jí)的陣痛當(dāng)中。但在化工原料行情大漲影響下，作為期貨品種的天然橡膠受到一定帶動(dòng)，出現(xiàn)了短期的連漲行情。

供應(yīng)端：國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)即將迎來(lái)季節(jié)性旺產(chǎn)季，新膠供應(yīng)將有所放大；但由于國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)一般，加之海運(yùn)物流條件尚未改善，整體進(jìn)口較難恢復(fù)去年同期水平，現(xiàn)貨市場(chǎng)橡膠庫(kù)存或短期繼續(xù)呈現(xiàn)緩慢去化態(tài)勢(shì)。因此短期低庫(kù)存對(duì)行情底部形成支撐，但未來(lái)新膠增量以及替代指標(biāo)流入，供應(yīng)端整體呈現(xiàn)增加趨勢(shì)。

庫(kù)存方面，上期所滬膠庫(kù)存增加、期貨庫(kù)存減少，上期能源20號(hào)膠庫(kù)存持續(xù)下跌，青島地區(qū)社會(huì)庫(kù)存持續(xù)新低。截止2021年9月24日，上期所天然橡膠239171（2520）噸，倉(cāng)單199800（-50）噸。20號(hào)膠庫(kù)存33471（-2700）噸，倉(cāng)單24668（-3505）噸。青島+交易所庫(kù)存67.95(-2.00)萬(wàn)噸。

需求端：受外部因素影響，輪胎企業(yè)整體開工不穩(wěn)；疊加國(guó)慶假期的臨近，預(yù)計(jì)下周輪胎企業(yè)開工將進(jìn)一步走低，且降幅較大。截止2021年9月24日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工負(fù)荷為55.94%，較上周下滑2.56個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為52.98%，較上周微降0.16個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)工業(yè)品和化工品昨日小幅沖高回落，整體延續(xù)漲勢(shì)，不過短期料受到外圍市場(chǎng)下跌的壓力，面臨一定的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)膠價(jià)亦有一定壓力作用。疊加供應(yīng)預(yù)期增加、需求疲軟等因素，膠價(jià)繼續(xù)上行概率較大，短期主力合約或重回14000線，中長(zhǎng)線看14000線承壓較大。