2021年9月29日，橡膠主力合約13820元/噸開盤，昨日收盤價格13780元/噸；橡膠2110今日開盤價格12880元/噸，昨日收盤價格12855元/噸；橡膠2111今日開盤價格12985元/噸，昨日收盤價格12965元/噸；橡膠2201今日開盤價格13820元/噸，昨日收盤價格13780元/噸；橡膠2203今日開盤價格13940元/噸，昨日收盤價格13875元/噸。

近期，國家“雙控”政策升溫。輪胎行業作為高能耗行業，需推動行業創新、集約、綠色、高效發展、加快打造現代化產業體系、加快向高端化、高附加值、高性能方向邁進；為實現上述目標，輪胎全行業正處在轉型升級的陣痛當中。但在化工原料行情大漲影響下，作為期貨品種的天然橡膠受到一定帶動，出現了短期的連漲行情。

供應端：國內外產區即將迎來季節性旺產季，新膠供應將有所放大；但由于國內需求表現一般，加之海運物流條件尚未改善，整體進口較難恢復去年同期水平，現貨市場橡膠庫存或短期繼續呈現緩慢去化態勢。因此短期低庫存對行情底部形成支撐，但未來新膠增量以及替代指標流入，供應端整體呈現增加趨勢。

庫存方面，上期所滬膠庫存增加、期貨庫存減少，上期能源20號膠庫存持續下跌，青島地區社會庫存持續新低。截止2021年9月24日，上期所天然橡膠239171（2520）噸，倉單199800（-50）噸。20號膠庫存33471（-2700）噸，倉單24668（-3505）噸。青島+交易所庫存67.95(-2.00)萬噸。

需求端：受外部因素影響，輪胎企業整體開工不穩；疊加國慶假期的臨近，預計下周輪胎企業開工將進一步走低，且降幅較大。截止2021年9月24日，山東地區輪胎企業全鋼胎開工負荷為55.94%，較上周下滑2.56個百分點；國內輪胎企業半鋼胎開工負荷為52.98%，較上周微降0.16個百分點。

當前國內工業品和化工品昨日小幅沖高回落，整體延續漲勢，不過短期料受到外圍市場下跌的壓力，面臨一定的回調風險，對膠價亦有一定壓力作用。疊加供應預期增加、需求疲軟等因素，膠價繼續上行概率較大，短期主力合約或重回14000線，中長線看14000線承壓較大。