自本月初至今，天然橡膠期貨持續(xù)反彈。截至11月8日，華東寶島全乳膠現(xiàn)貨價(jià)格為11850元/噸，較上一交易日上漲1.80%，同比下降9.40%。11月9日，橡膠主力早盤開(kāi)于12575元/噸，昨夜收于12510元/噸。

繼上月31日天膠市場(chǎng)跌至今年最低點(diǎn)1170元/噸后，天膠本月在期貨的帶動(dòng)下波動(dòng)反彈，漲幅超過(guò)6個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于期貨市場(chǎng)的復(fù)蘇。11月以來(lái)，橡膠2301大幅上漲1000點(diǎn)，站在12500點(diǎn)。從現(xiàn)貨來(lái)看，供應(yīng)方供應(yīng)旺盛，泰國(guó)膠乳膠現(xiàn)貨價(jià)格跌至年底新低。中國(guó)主要港口向香港進(jìn)口大量乳膠，庫(kù)存持續(xù)增加，庫(kù)存現(xiàn)貨流通充足。從需求上看，下游輪胎企業(yè)輪胎供應(yīng)壓力大，成品壓力大。目前傳統(tǒng)消費(fèi)旺季尚未出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)外需求低迷，產(chǎn)品企業(yè)自然難以增加原膠的采購(gòu)訂單。

截至上周最后一個(gè)工作日，在積極消息和積極供需基本面的推動(dòng)下，國(guó)際原油期貨價(jià)格大幅上漲。未來(lái)，油價(jià)上漲只能定義為反彈，市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)的可能性很小。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾最近表示，未來(lái)加息將放緩或變量。此外，供需將繼續(xù)玩游戲，供應(yīng)緊張，需求也面臨經(jīng)濟(jì)衰退的挑戰(zhàn)。綜合考慮，油價(jià)將在短期內(nèi)保持沖擊模式。

國(guó)內(nèi)全乳膠將于下個(gè)月停止切割。從農(nóng)歷一兩個(gè)月開(kāi)始，膠水量將逐漸減少，制造商庫(kù)存將在幾年前逐漸開(kāi)始。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，天然橡膠反彈低，技術(shù)形式穩(wěn)定，上升趨勢(shì)仍存在；然而，鑒于現(xiàn)貨橡膠市場(chǎng)供應(yīng)寬松，訂單需求在下游制造商大規(guī)模囤積前沒(méi)有改善，天然橡膠的上升阻力仍然很大。