天然橡膠近期呈現出較為復雜行情走勢，期貨合約價格低位震蕩，市場情緒偏空。上周以來橡膠期貨主力合約在17000一線窄幅波動，周二大幅回落后，期價雖有基本面支撐，但整體走勢仍以低位震蕩為主。3月17日天然膠日內收盤價格跌1.17%至16920元/噸，當日最高價格17180元/噸，最低價格16855元/噸。據中國再生膠網報道當前市場整體偏空情緒彌漫，短期內走勢難以大幅反轉。

近期海外原料價格有所下調，云南產區物候情況尚可。當前橡膠海外主產區陸續進入停割期，越南產區接近全面停割，泰國南部和東北部區域停割面積占比約5-6成。原料杯膠與膠水價格仍高位震蕩，為橡膠價格提供一定支撐，但季節性開割預期偏強，現貨庫存累庫趨勢仍在延續。

自中國橡膠進口數據公布后，市場預估天然橡膠隱性庫存數據大于預期，數據超出市場預期，導致資金情緒偏空。疊加海外原料價格下行，成本支撐不足，膠價快速下跌。上周末雖有收儲消息傳出，但經行業證偽后，天然橡膠向上驅動不足，周期內橡膠價格重心下移。

天然橡膠市場短期內走勢預計偏弱震蕩。貿易商仍需持續觀察復工的節奏以及出口表現。當前市場整體需求尚未完全恢復，終端采購維持剛需，庫存累積問題仍待解決。