2018年6月14日，滬膠昨日暴跌，致使現(xiàn)貨市場出現(xiàn)報盤混亂，甚至有許多商家封盤不報，且遠月跌幅更大，反映出2019年合約定價過高和升水回歸的邏輯，從基本面角度，近期國內(nèi)宏觀經(jīng)濟和金融環(huán)境出現(xiàn)趨緊跡象，天膠進口大增和庫存重新累積等亦對膠價產(chǎn)生拖累。相比而言，1809合約價格由于升水現(xiàn)貨幅度較小，在經(jīng)過昨日大跌之后所面臨的空頭壓力小于2019年合約。建議遠月空單可暫持，控制好倉位和風險。

現(xiàn)貨方面，昨日泰國原料膠水昨日上漲0.5泰銖至46，杯膠價格下跌0.5泰銖至37。國產(chǎn)膠、保稅區(qū)美金膠和混合膠均有較大幅度下跌，其中山東市場人民幣混合膠報價大跌200-300元/噸，人民幣泰混現(xiàn)貨報價10450-10500元/噸。

滬膠大跌近5%，創(chuàng)近兩年新低。滬膠大跌可能是受 20號膠上市因素影響，其他利空早就出盡了，沒有那么大的影響力。在目前的制度下，滬膠有天然的優(yōu)越性，因此有很高升水，20號膠上市預計將抑制滬膠升水，目前市場做了提前反應。20號膠上市的話，可以判定1-9價差不再可能擴大，甚至可能急劇縮小。雖然不能確定會是以什么形式縮小，但縮小的趨勢應該是確定的。

橡膠1809周三大幅回落，短期來看，橡膠目前下方空間有限，昨日大幅放量下跌，空頭量能前期釋放較多，短期內(nèi)不看好連續(xù)下跌，預測今日下探尋底，操作上等待企穩(wěn)后的反彈做多機會