進(jìn)入7月份以來(lái)，東南亞各國(guó)相繼進(jìn)入雨季，天然橡膠主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量穩(wěn)步增加，天然橡膠原料收購(gòu)價(jià)格均出現(xiàn)一定松動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)供應(yīng)增加預(yù)期升溫。

泰國(guó)主產(chǎn)區(qū)：天氣狀況逐漸好轉(zhuǎn)，不少地區(qū)先后迎來(lái)降雨，天膠產(chǎn)區(qū)割膠進(jìn)程陸續(xù)恢復(fù)，目前產(chǎn)量大致恢復(fù)至高產(chǎn)季的4-5成，預(yù)計(jì)后市產(chǎn)量釋放速度還將加快。進(jìn)入7月份后，合艾地區(qū)原料收購(gòu)價(jià)格跌勢(shì)加速，截止7月5日，膠水收購(gòu)價(jià)格下跌6.73%至48.5泰銖/公斤。一方面，產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量逐漸放大；另一方面，煙片與濃乳的加工原料都是膠水，前期煙片膠價(jià)格更高，膠農(nóng)傾向于制作利潤(rùn)更高的煙片，而隨著煙片膠價(jià)格的大幅下調(diào)，膠農(nóng)制作煙片的情緒降低，膠水價(jià)格呈現(xiàn)快速回落態(tài)勢(shì)。

印尼、馬來(lái)西亞主產(chǎn)區(qū)：氣候適宜，天然橡膠產(chǎn)出穩(wěn)步回升。據(jù)了解，目前產(chǎn)量已恢復(fù)至高產(chǎn)季的6-7成。進(jìn)入7月，原料收購(gòu)價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，橡膠加工廠正處于儲(chǔ)備原料的階段，暫無(wú)明顯庫(kù)存壓力。受期貨及原料收購(gòu)價(jià)格下跌影響，馬標(biāo)價(jià)格重心下移。印度尼西亞天然橡膠產(chǎn)出不暢。由于膠價(jià)長(zhǎng)期低迷，一些膠農(nóng)減少對(duì)橡膠樹的保養(yǎng)，今年產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)了一種新型真菌性病害，蘇門答臘和加里曼丹兩個(gè)地區(qū)的橡膠產(chǎn)量明顯下降。另外，印尼經(jīng)濟(jì)統(tǒng)籌部表示，這種病害可能已經(jīng)在部分地區(qū)傳播開來(lái)，如果缺乏合理的應(yīng)對(duì)措施，那么這種病害或進(jìn)一步爆發(fā)。

越南、柬埔寨主產(chǎn)區(qū)：產(chǎn)區(qū)割膠順利，自6月中旬開始，產(chǎn)量增加明顯。越南產(chǎn)區(qū)目前產(chǎn)量基本恢復(fù)至高產(chǎn)季的7成，原料收購(gòu)價(jià)格大致在28500越南盾/度，膠農(nóng)割膠積極性較高，然當(dāng)?shù)叵鹉z加工廠生產(chǎn)積極性較為一般。按照目前的原料收購(gòu)價(jià)格，3L膠生產(chǎn)成本大致在1430-1450美元/噸，但中國(guó)市場(chǎng)可接受價(jià)格僅徘徊在1400-1410美元/噸，加工利潤(rùn)持續(xù)倒掛，不少工廠降低3L生產(chǎn)，改為生產(chǎn)利潤(rùn)更優(yōu)的濃乳，預(yù)計(jì)未來(lái)濃乳產(chǎn)量還將繼續(xù)放大。另外，受中國(guó)嚴(yán)查混合膠進(jìn)口事件影響，中國(guó)進(jìn)口商買盤情緒不高，限制越南加工廠出貨速度，目前越南當(dāng)?shù)囟鄶?shù)民營(yíng)橡膠加工廠庫(kù)存高于往年，整體有一定的庫(kù)存壓力。印度市場(chǎng)銷售價(jià)格較中國(guó)市場(chǎng)高40-50美元/噸，個(gè)別橡膠加工廠將貨物出往印度，但中國(guó)才是越南膠最主要的出口市場(chǎng)，故對(duì)當(dāng)?shù)貛?kù)存壓力緩解有限。料隨著后期原料供應(yīng)的增加，越南當(dāng)?shù)貛?kù)存壓力還將繼續(xù)增加。
根據(jù)以上情況來(lái)看，各國(guó)天然橡膠主產(chǎn)區(qū)先后迎來(lái)降雨，天氣狀況逐漸好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)7月份天然橡膠產(chǎn)量增速將加快。隨著產(chǎn)量的增加，原料收購(gòu)價(jià)格將震蕩回落，天膠成本端支撐作用弱化，海外船貨價(jià)格重心將下移。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入需求淡季。另外，輪胎企業(yè)成品庫(kù)存壓力沉重，制品企業(yè)訂單不及往年且利潤(rùn)空間不足，故無(wú)論是輪胎企業(yè)還是制品企業(yè)開工率均將下調(diào)，甚至部分中小型企業(yè)有停產(chǎn)可能。供應(yīng)增加，需求疲弱的背景下，預(yù)計(jì)7月份天然橡膠市場(chǎng)行情存在進(jìn)一步走跌風(fēng)險(xiǎn)，有備貨意愿的商家可擇機(jī)入場(chǎng)。需要提醒業(yè)者注意的是，7月份美聯(lián)儲(chǔ)降息概率較高，全球啟動(dòng)貨幣寬松環(huán)境，不排除短期對(duì)膠市構(gòu)成提振的可能。關(guān)注雨季產(chǎn)區(qū)降雨頻率對(duì)割膠進(jìn)度造成的影響。