推遲橡膠開割，加上受天氣影響，天膠供應端在開割初期膠水、膠片等橡膠原料出現緊缺明顯的現象。泰國原料庫存偏低，原料價格堅挺。今年天然橡膠需求與去年相比明顯增加，前期主要是大廠進行補庫存階段，補貨很有可能會延續到10月以后，當下以小廠補貨為主。海外市場由于受美國雙反影響，需求無增量。近兩周現貨、期貨走不同邏輯出現了10%以上的行情，現貨恐慌經下游補貨后，滬膠將有限上行，高位盤整后再度下跌。目前橡膠整體基本面處于供需緊平衡的狀態，供應端明顯改善。若宏觀利空化解，并時間允許宏觀情緒的轉化，供應端的炒作和宏觀面預期轉化，橡膠將很有可能出現季度性趨勢行情。