昨日滬膠主力合約收于16750元/噸，較前日+0.78%。今年前8個月，全球天然橡膠產(chǎn)量同比增長5.2%至803.8萬噸;消費量同比微增0.6%至854.4萬噸，產(chǎn)量增速明顯快于消費增速。市場對天膠供應(yīng)難免表示擔(dān)憂。

現(xiàn)貨方面：全乳膠(15年)上海報價為13800元/噸(+100，日環(huán)比漲跌，下同)，與近月基差355元/噸；泰國RSS3上海市場報價16500元/噸(含17%稅)(+100)。市場情緒較為悲觀，整體成交不旺，小單零星成交。泰國合艾原料市場生膠片 55.19 泰銖/公斤(+0.57)，泰三煙片 56.57 泰銖/公斤(-0.65)，田間膠水 54.00 泰銖/公斤(-1.50)，杯膠 46.50 泰銖/公斤(持平);泰國原料收購價格漲跌互現(xiàn)。云南西雙版納產(chǎn)區(qū)膠水13.9元/公斤(-0.30)。云南西雙版納主產(chǎn)區(qū)近日多雨，原料膠水供應(yīng)有限。海南產(chǎn)區(qū)膠水13.4元/公斤(持平)。目前國產(chǎn)加工廠開工陸續(xù)恢復(fù)，原料膠水價格上揚，濃縮乳膠整體產(chǎn)量供應(yīng)釋放穩(wěn)定。

合成膠價格方面：昨日，齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13900元/噸(持平)，高橋順丁橡膠BR9000市場價14200元/噸(持平)。市場報盤相對混亂，交投氣氛略顯一般，具體商談為主。

庫存動態(tài)：截止9月12日，上期所注冊倉單37.1萬噸(較前日+5940噸)。滬膠1709合約進入交割倒計時，截止9月12日收盤，持倉量在12980手，交割量在6萬多噸，1711合約持倉量37478手，交割量在18.74萬噸，交割庫存壓力較大。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國8月進口橡膠(包括天然橡膠和合成橡膠)560,000噸，較上月增長19.1%，同比同樣增長19.1%。中國1-8月進口橡膠4,450,000噸，同比增長24.3%。8月越南天然橡膠出口同比增15.4% 出口中國增32.7%。

綜合看，近日青島保稅區(qū)庫存連續(xù)下降及即將召開的泰、印、馬三國減產(chǎn)會議為下方膠價支撐打下基礎(chǔ)，預(yù)計整體或?qū)⒀永m(xù)震蕩態(tài)勢，建議滬膠前多持有，重點關(guān)注16100支撐位，下破離場。

未來四季度，天膠市場存在一定的供應(yīng)隱憂，若需求端不能很好的跟進，行情將逐漸回歸基本面，存在沖高回落的風(fēng)險。