2019年4月16日，昨日橡膠1909跳空高開低走盤中弱勢整理報收陰線。早盤探底回升，午后小幅沖高遇阻再次震蕩回落，尾盤小幅收跌，夜盤低開小幅下行。當日收于11840，較上一交易日-0.38%；成交量380882；持倉399456，+5366，基差-490，+140；Ru5-9月價差-180，+80。夜盤期膠震蕩盤弱，收于11865，比日盤收高25個點，比結算價收低75個點或0.63％。

市場報價，上海市場17年國營全乳（云象）報價在11350（+50）元/噸；越南3L報價11350（0)元/噸；泰國3號煙片13200（+50)元/噸；云南18年全乳膠11600（0）元/噸。4月15日為泰國宋干節，原料市場休市。合成膠:華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11000(0)元/噸；順丁橡膠市場價11400(0)元/噸。

國內庫存方面，上期所及青島保稅區庫存仍處于高位。據調研了解，當前上期所昆明王家營倉庫庫存已達18萬噸，國營庫基本滿庫，民營庫庫容在八成左右。此外，后市隨著船貨陸續到港，青島保稅區庫存將延續上升態勢。總體估計，國內橡膠市場顯性庫存在160萬—180萬噸。

供應端，東南亞主產區仍處低產區，產區供應偏緊，原料收購價格維持高位，美金船貨報價堅挺，內外盤倒掛有所收斂，市場買氣偏淡，預計宋干節后，泰國產區陸續開割，不過部分產區較為干旱，關注降雨情況。國內產區，海南產區預計即將開割，云南產區開割，開割初期原料產出有限。

需求端，輪胎廠開工率整體穩定，終端需求量有所提升，但經銷商及零售商多以消耗前期庫存為主，并未對輪胎廠家出貨產生多大的支撐，部分廠家庫存不斷攀升。

整體來看，后市橡膠基本面供需雙增，供給端隨著新割季的到來呈增長預期，但是需求也有基建及物流業回暖、替換胎旺季等利好因素支撐。受此影響，滬膠價格短期將呈現區間振蕩格局。操作上，多單減倉持有，回調關注加倉機會，上方關注12200附近壓力位，下方關注11600附近支撐。