庫存方面：截止6月21日，上期所天然橡膠庫存426905（2460）噸，倉單415730（590）噸，于20號橡膠的即將上市，可能引起橡膠貿易企業的去庫存，影響偏利空。基基本面：中國高庫存確定的現貨難漲，總體基本面不夠強。需求方面：目前需求平穩后續可能減少，供應未大量減少的利空預期。國際政策：泰國政府或出臺利多橡膠措施。疊加膠價處于10年中的較低位置的上漲預期。

5月中國天然及合成橡膠(包含膠乳)50.7萬噸，1—5月263.5萬噸，去年同期進口272.9萬噸，累計同比下跌3.5%，期現價差比較小套利需求減弱。下游市場：最新的全鋼胎開工率74.95%，半鋼胎開工率71.68%，開工率有所提高，主要是前期限電后開工恢復性提高。需求端1—5月重卡銷量55.26萬噸，同比下降1.28%。

由于當前宏觀不確定性因素多，加上20號膠上市或帶動市場價格下跌，期貨價非常重要的前期低點在9600-9700左右，因此目前期貨市場維持觀望較好。