全球橡膠產(chǎn)業(yè)正面臨產(chǎn)能見頂?shù)奶魬?zhàn)，未來天然橡膠的產(chǎn)量增長空間有限。輪胎市場的需求正在回暖，為上游原料市場提供了有力支撐。另外從10月以來，橡膠期貨市場經(jīng)歷了一番波動，主力合約價格在觸及20000元/噸后出現(xiàn)回落，但18000元/噸的關(guān)口顯示出明顯的支撐作用。

2024年全球天然橡膠生產(chǎn)受到厄爾尼諾和拉尼娜現(xiàn)象的影響，季節(jié)性增量被推遲。東南亞主產(chǎn)區(qū)的雨季即將結(jié)束，泰國東北部的降雨減少，割膠工作逐步恢復(fù)，原料價格相應(yīng)回落。國內(nèi)云南和海南的割膠工作也在正常進(jìn)行，原料供應(yīng)量有所增加，但海南受臺風(fēng)影響，原料供應(yīng)恢復(fù)速度不及往年。隨著東南亞地區(qū)雨水的減少，天氣對割膠工作的影響正在減弱。

根據(jù)天然橡膠生產(chǎn)國聯(lián)合會ANRPC的數(shù)據(jù)，7月全球天然橡膠產(chǎn)量同比微增0.1%，達(dá)到129.3萬噸，而消費量同比增加1.3%，達(dá)到131.2萬噸。2024年1至7月，全球天然橡膠供需雙雙增長，需求增速超過供應(yīng)增速，市場實現(xiàn)了階段性的去庫存。從季節(jié)性產(chǎn)量來看，10月的天然橡膠產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比增長約4.3%，但考慮到產(chǎn)能見頂，未來增長空間有限。

海外輪胎市場的需求正在回暖。米其林的數(shù)據(jù)顯示，全球半鋼胎需求同比增長超過3%。全鋼胎市場也顯示出積極跡象，盡管歐洲和北美的銷量有所下滑，但南美市場的需求正在反彈。美國輪胎制造商協(xié)會預(yù)測，2024年的總出貨量將比2023年增加1.6%，其中乘用車、輕型卡車及卡車輪胎的原始設(shè)備出貨量預(yù)計將有所增長，而替換市場的出貨量預(yù)計將有更顯著的增長。

輪胎企業(yè)的利潤有所修復(fù)，全鋼輪胎的理論利潤仍處于虧損狀態(tài)，但隨著企業(yè)發(fā)布漲價通知，市場補貨行為增加，成品庫存有所下降。山東地區(qū)的半鋼胎和全鋼胎樣本企業(yè)的平均庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)均有所下降，市場基本面的走強。

整體而言，全球橡膠樹產(chǎn)能接近頂峰，但輪胎行業(yè)的高景氣度和市場需求的回暖為天然橡膠市場提供了支撐。隨著天氣影響的減弱和季節(jié)性產(chǎn)量的增加，天膠價格有望繼續(xù)上移，市場前景看好。